Nachfrageunsicherheit Und Risikopolitik Im Duopol (Demand Uncertainty and Risk Policy: The Duopoly Case)

40 Pages Posted: 8 Jun 2012 Last revised: 7 Mar 2015

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Udo Broll

Dresden University of Technology - Faculty of Economics and Business Management

Matthias Pelster

University of Duisburg-Essen - Mercator School of Management; european center for financial services (ecfs)

Jack E. Wahl

University of Dortmund - Department of Business

Date Written: June 7, 2012

Abstract

German Abstract: Die vorliegende Arbeit untersucht ein Duopol bei unsicherer Nachfrage unter Risikoaversion. Die Produktion der gesamten Industrie fällt durch die Einführung von Nachfrageunsicherheit; der Marktpreis steigt wegen des schwächeren Wettbewerbs. Damit ist die Veränderung des Gewinns und des erwarteten Nutzens eines Unternehmers nicht eindeutig zu bestimmen. Zwar sinkt der erwartete Nutzen durch die Einführung des Risikos, jedoch kann dieser Effekt durch einen steigenden Gewinn, insbesondere bei wenig risikoaversen Unternehmen, kompensiert werden. Die Einführung eines Terminmarktes mit Basisrisiko kann für ein Unternehmen von Nachteil sein kann, unabhängig davon, ob der Terminmarkt eine perfekte oder imperfekte Absicherungsmöglichkeit bietet. Dies gilt jedoch nur dann, wenn sich der Terminmarkt in Backwardation befindet oder beide Unternehmen Zugang zu dem Terminmarkt erhalten.

English Abstract: The paper studies an duopoly with risk averse firms exposed to demand uncertainty. A risk sharing market is introduced on which firms can trade in goods and services they produce and sell. This provides an analytical framework capable of examining different comparative static results. The model is static; it is assumed that both firms produce the same single output, know their cost functions with certainty, and maximize expected utility of profit.

Note: Downloadable document is in German.

Keywords: Demand uncertainty, duopoly case, corporate hedging, forward markets.

JEL Classification: D21, D43

Suggested Citation

Broll, Udo and Pelster, Matthias and Wahl, Jack E., Nachfrageunsicherheit Und Risikopolitik Im Duopol (Demand Uncertainty and Risk Policy: The Duopoly Case) (June 7, 2012). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2079470 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2079470

Udo Broll (Contact Author)

Dresden University of Technology - Faculty of Economics and Business Management ( email )

Mommsenstrasse 13
Dresden, D-01062
Germany

Matthias Pelster

University of Duisburg-Essen - Mercator School of Management ( email )

Lotharstraße 65
Duisburg, Nordrhein-Westfalen 47057
Germany

european center for financial services (ecfs) ( email )

Lotharstraße 65
Duisburg, 47057
Germany

Jack E. Wahl

University of Dortmund - Department of Business ( email )

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Otto-Hahn-Str. 6a
Dortmund, 44227
Germany
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