Gestion des Risques: Histoire, Définition et Critique (Risk Management: History, Definition and Criticism)

Insurance and Risk Management 81, 1-2, 19-46, March-April 2013

22 Pages Posted: 9 Jan 2013 Last revised: 22 Jun 2023

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Georges Dionne

HEC Montreal - Department of Finance

Date Written: February 1, 2013

Abstract

The English version of this article can be found at: http://ssrn.com/abstract=2231635

French Abstract: L’étude de la gestion des risques a débuté après la Deuxième Guerre mondiale. La gestion des risques a pendant longtemps été associée à l’utilisation de l’assurance de marché pour protéger les individus et les entreprises contre différentes pertes associées à des accidents. Des formes de gestion des risques purs, alternatives à l’assurance de marché, ont pris forme durant les années 1950 lorsque l’assurance de marché a été perçue très coûteuse et incomplète. L’utilisation des produits dérivés, comme instruments de gestion de risques financiers, a débuté durant les années 1970 et s’est développée très rapidement durant les années 1980. C’est aussi durant les années 1980 que les entreprises ont accéléré la gestion financière des risques. La réglementation internationale des risques a débuté durant les années 1990 et les entreprises financières ont développé des modèles de gestion des risques internes et des formules de calcul du capital pour se protéger contre les risques non anticipés et pour réduire le capital réglementaire. C’est également durant ces années que la gouvernance de la gestion des risques est devenue essentielle, que la gestion des risques intégrée a été introduite et que les premiers postes de gestionnaire des risques ont été créés. Mais toutes ces règlementations, règles de gouvernance et méthodes de gestion des risques n’ont pas été suffisantes pour empêcher la crise financière de 2007.

English Abstract: The study of risk management began after World War II. Risk management has long been associated with the use of market insurance to protect individuals and companies from various losses associated with accidents. Different forms of risk management, alternatives to market insurance, surfaced during the 1950s when market insurance was perceived as very costly and incomplete. The use of derivatives as financial risk management instruments arose during the 1970s, and expanded quite rapidly during the 1980s, as companies intensified their financial risk management. International risk regulation began in the 1990s, prompting financial firms to develop internal risk management models and capital calculation formulas to hedge against unanticipated risks and reduce regulatory capital. Concomitantly, governance of risk management became essential, integrated risk management was introduced and the first risk manager positions were created. Nonetheless, these regulations, governance rules and risk management methods failed to prevent the financial crisis that began in 2007.

Note: Downloadable document is in French.

Keywords: Risk management, derivatives, regulation, financial crisis, insurance market, self-protection, self-insurance, governance

JEL Classification: D81, G21, G22

Suggested Citation

Dionne, Georges, Gestion des Risques: Histoire, Définition et Critique (Risk Management: History, Definition and Criticism) (February 1, 2013). Insurance and Risk Management 81, 1-2, 19-46, March-April 2013, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2198583 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2198583

Georges Dionne (Contact Author)

HEC Montreal - Department of Finance ( email )

3000 Chemin de la Cote-Sainte-Catherine
Montreal, Quebec H3T 2A7
Canada
514-340-6596 (Phone)
514-340-5019 (Fax)

HOME PAGE: http://www.hec.ca/gestiondesrisques/

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