Les autorités européennes de surveillance, les régulations financière et bancaire et l’union bancaire européennes (European Supervisory Authorities, European Financial and Banking Regulations and European Banking Union)

Annals of the Regulation of Paris 1, No. 3

46 Pages Posted: 6 May 2013

See all articles by Francois Lafarge

Francois Lafarge

Ecole Nationale d'Administration; University of Strasbourg

Date Written: April 25, 2013

Abstract

Les trois autorités européennes de surveillance (AES), l’Autorité bancaire européenne, l’Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles et l’Autorité européenne des marchés financiers, créées en 2010 et en 2011, peuvent être considérées comme les premières autorités de régulation au niveau européen, en dehors de la Banque centrale européenne, et, à ce titre, comme des nouveautés institutionnelles importantes dans l’UE. Issues des comités Lamfalussy, elles ont été insérées dans un système de régulation financière plus large, le Système européen de sécurité financière, qui inclut d’autres autorités ou organes aussi bien européens que nationaux et établit entre eux des relations d’interdépendance. Les compétences des AES sont certes plus larges que celles des agences européennes de la précédente génération (les agences liées aux politiques de l’Union). Elles restent toutefois limitées par rapport à l’ampleur des crises bancaires et financières actuelles : concernant principalement la coordination des autorités nationales de surveillance, ce n’est qu’à la marge qu’on peut considérer qu’elles constituent une surveillance européenne. En particulier, elles sont handicapées par les règles en vigueur en matière de délégation dans l’UE (règles issues de la jurisprudence Meroni). Les délégations possibles ne sont pas suffisantes pour exercer de « véritables » régulations ; celles qui leur seraient nécessaires à cette fin sont mises en place parcimonieusement et en outre sous forme de délégations retenues (au profit de la Commission) et non pas de délégations en tant que telles. Ces lacunes expliquent, entre autres, que les projets en cours d’union bancaire, qui retirent aux autorités nationales de surveillance leurs compétences de surveillance au profit d’une surveillance européenne, n’aient pas retenu l’AES compétente en matière de régulation bancaire, l’Autorité bancaire européenne, pour exercer cette surveillance européenne, mais plutôt la Banque centrale européenne.

The three European Supervisory Authorities (ESA), the European Banking Authority, the European Insurance and Occupational Pensions Authority and the European Securities and Markets Authority, created in 2010 and 2011, may be considered as the first regulatory authorities existing at European level, outside the European Central Bank. EAS are undoubtedly important institutional novelties in the EU. They originate from the Lamfalussy committees, and are a part of a broader system of financial regulation, the European System of Financial Security, which includes other authorities or bodies, either at European or national levels, acting in interdependence relationships. They enjoy larger competencies than those other existing European agencies. These competencies are nevertheless limited compared to the magnitude of the current banking and financial crises that they should help to tackle: mostly circumcised to the coordination of national supervisory authorities, they constitute a European supervision only on a very limited scale. Moreover, they are still constrained by the delegation rules of the EU (according to the Meroni case). Authorised delegations under Meroni don’t grant them with enough power to fulfill regulatory activities; the necessary delegations to do so are sparingly set up under the scheme of “restrained delegations” which maintain the Commission’s last word. All that explains at least in part why the current project of a European Banking Union, intending to withdraw supervisory powers from the national authorities to transfer them into the hands of a European supervisor, did not chose the competent ESA, i.e. the European Banking Authority (EBA), to be the body in charge of such European supervision, but the European Central Bank instead.

Note: Downloadable document is in French.

Keywords: European Supervisory Authorities, European Banking Union

JEL Classification: E58, F33, K23, H11

Suggested Citation

Lafarge, Francois, Les autorités européennes de surveillance, les régulations financière et bancaire et l’union bancaire européennes (European Supervisory Authorities, European Financial and Banking Regulations and European Banking Union) (April 25, 2013). Annals of the Regulation of Paris 1, No. 3, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2261114 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2261114

Francois Lafarge (Contact Author)

Ecole Nationale d'Administration ( email )

1 rue Sainte-Marguerite
Strasbourg, 67000
France

University of Strasbourg ( email )

61, avenue de la foret noire
Strasbourg, Alsace 3000
France

Do you have negative results from your research you’d like to share?

Paper statistics

Downloads
173
Abstract Views
1,234
Rank
312,664
PlumX Metrics