Vermeidung und Überlagerung zwingenden Rechts durch Versicherungen: Vorstandsbinnenhaftung und D&O-Versicherung (Avoiding and Supplanting Mandatory Law through Insurance: Internal Liability of Corporate Executive Board Members and D&O Insurance)

Versicherungsmechanismen im Recht, pp. 183-238, Caspar Behme, Martin Fries, and Johanna Stark, eds., Mohr Siebeck, 2016

Max Planck Private Law Research Paper No. 15/25

58 Pages Posted: 10 Dec 2015 Last revised: 18 Mar 2016

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Till Wansleben

Max Planck Institute for Comparative and International Private Law; Goethe University Frankfurt - House of Finance

Date Written: 2016

Abstract

Deutsche Zusammenfassung: Versicherungen ermöglichen den privatautonomen Transfer von Risiken. Zwingendes Recht dagegen will eine Risikoverteilung gesetzlich festschreiben. Anhand von D&O-Versicherungen und der Binnenhaftung des Vorstands einer Aktiengesellschaft wird herausgearbeitet, wie durch Versicherungen die Risikoverteilung des zwingenden Rechts vermieden werden kann und überlagert wird. Besonders deutlich wird dies bei vertraglichen Zusagen der Aktiengesellschaft gegenüber einem Vorstandsmitglied, eine D&O-Versicherung zu seinen Gunsten abzuschließen (Verschaffungsklauseln), und der Abtretung eines Binnenhaftungsanspruchs gegen ein Vorstandsmitglied an den D&O-Versicherer gemäß § 398 BGB mit einem anschließenden Vergleich zwischen D&O-Versicherer und Vorstandsmitglied. Beide Fallgestaltungen werden eingehend beleuchtet und auf Folgen hinsichtlich der Vorstandsbinnenhaftung untersucht. Zuvor werden die Binnenhaftung des Vorstands und insbesondere die ihn treffenden Pflichten näher behandelt. Dabei wird deutlich, dass neben die allgemein bekannte Interessenverfolgungs- und Sorgfaltspflicht eine Pflicht zur Einhaltung der Binnenkompetenzen tritt. Schließlich werden rechtspolitische Konsequenzen aus den herausgearbeiteten Befunden erörtert.

English Abstract: Insurance is a tool to transfer risks freely through private autonomy, whereas mandatory law aims at defining a risk distribution by law. By examining D&O insurance and the liability of members of corporate executive boards, this paper tries to elaborate how insurance can avoid and supersede the risk distribution of mandatory law. This is made particularly evident by (i) contractual commitments of corporations towards board members pursuant to which a corporation will purchase D&O insurance in the latter's favor and (ii) the assignment of executive board members' liability claims to a D&O insurer with a subsequent settlement between board members and the D&O insurer. The paper discusses both scenarios extensively, especially with regard to their consequences for corporate executive board members' liability. Prior to this, the paper analyzes the liability and in particular the duties of executive board members towards the corporation. By doing this it becomes apparent that the well-known duties of loyalty and care are complemented by the duty to observe the limitation of internal competencies. The paper ends with conclusions and policy recommendations drawn from the findings.

Note: This pre-print is published in the Max Planck Private Law Research Paper Series with the permission of the rights owner, Mohr Siebeck. The publisher's version of the article will be available for download as of January 2017. Downloadable document is in German.

Keywords: D&O, Versicherungen, insurance, Zwingendes Recht, mandatory law, Risikotransfer, risk transfer, Vorstandshaftung, liability, board, executive, Verschaffungsklausel, Vergleich, settlement, Treuepflicht, Sorgfaltspflicht, duty of care, duty of loyalty

Suggested Citation

Wansleben, Till, Vermeidung und Überlagerung zwingenden Rechts durch Versicherungen: Vorstandsbinnenhaftung und D&O-Versicherung (Avoiding and Supplanting Mandatory Law through Insurance: Internal Liability of Corporate Executive Board Members and D&O Insurance) (2016). Versicherungsmechanismen im Recht, pp. 183-238, Caspar Behme, Martin Fries, and Johanna Stark, eds., Mohr Siebeck, 2016, Max Planck Private Law Research Paper No. 15/25, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2697554

Till Wansleben (Contact Author)

Max Planck Institute for Comparative and International Private Law ( email )

Mittelweg 187
Hamburg, D-20148
Germany

Goethe University Frankfurt - House of Finance ( email )

Grüneburgplatz 1
Frankfurt am Main, DE 60323
Germany

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