Predicción del Fracaso Empresarial. Una Contribución a La Síntesis de Una Teoría Mediante el Análisis Comparativo de Distintas Técnicas de Predicción (Business Failure Prediction. A Contribution to the Synthesis of a Theory, through Comparative Analysis of Different Prediction Techniques)

Revista Estudios de Economía, Vol. 43, No. 2, Dec. 2016

36 Pages Posted: 8 Dec 2016

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Pablo de Llano-Monelos

University of Coruña - Faculty of Business and Economics

Carlos Piñeiro-Sánchez

University of Coruña - Dept. of Financial Economics & Accountability. Financial Management & Information Systems Research Group (fysig)

Manuel Rodríguez - López

University of Coruña - Finance and MIS Research Group (fysig)

Date Written: December 6, 2016

Abstract

Spanish Abstract: Este artículo ofrece un análisis comparativo de la eficacia de ocho métodos de pronóstico populares: univariante, regresiones lineal, discriminante y logit, particionamiento recursivo, rough sets, redes neuronales artificiales, y DEA. Nuestros objetivos son: aclarar el equilibrio complejidad-efectividad de cada metodología; identificar un subconjunto de variables como predictores significativos independientemente de la metodología; y discutir y relacionar estos hallazgos con la teoría financiera, para ayudar a consolidar las bases de una teoría del fallo financiero. Nuestros resultados indican que, cualquiera que sea la metodología, se pueden emitir predicciones fiables usando cuatro variables, que contienen información acerca de rentabilidad, estructura financiera, rotación, y flujos de caja.

English Abstract: This paper offers a comparative analysis of the effectiveness of eight popular forecasting methods: univariate, linear, discriminate and logit regression; recursive partitioning, rough sets, artificial neural networks, and DEA. Our goals are: clarify the complexity-effectiveness balance of each methodology; identify a reduced set of independent variables that are significant predictors whatever the methodology is; and discuss and relate these findings to the financial theory, to help consolidate the foundations of a theory of financial failure. Our results indicate that, whatever the methodology is, reliable predictions can be made using four variables; these ratios convey information about profitability, financial structure, rotation, and operating cash flows.

Note: Downloadable document is in Spanish.

Keywords: Pronóstico del Fallo Financiero, Métodos Multivariables Paramétricos, Inteligencia Artificial, Máquinas de Soporte Vectorial

JEL Classification: G33, C19, M4

Suggested Citation

de Llano-Monelos, Pablo and Piñeiro-Sánchez, Carlos and Rodríguez - López, Manuel, Predicción del Fracaso Empresarial. Una Contribución a La Síntesis de Una Teoría Mediante el Análisis Comparativo de Distintas Técnicas de Predicción (Business Failure Prediction. A Contribution to the Synthesis of a Theory, through Comparative Analysis of Different Prediction Techniques) (December 6, 2016). Revista Estudios de Economía, Vol. 43, No. 2, Dec. 2016, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2881548

Pablo De Llano-Monelos (Contact Author)

University of Coruña - Faculty of Business and Economics ( email )

Campus Elviña s/n
Coruña, Galicia 15071
Spain

Carlos Piñeiro-Sánchez

University of Coruña - Dept. of Financial Economics & Accountability. Financial Management & Information Systems Research Group (fysig) ( email )

Campus de Elviña
A Coruña, A Coruña E15071
Spain

HOME PAGE: http://www.udc.es/grupos/fysig/carlos

Manuel Rodríguez - López

University of Coruña - Finance and MIS Research Group (fysig) ( email )

Campus de Elviña
http://www.udc.es/grupos/fysig
A Coruña, A Coruña E15071
Spain

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