The General Theory of Employment, Interest and Money According to Brian Reddaway (a Teoria Geral Do Emprego, Dos Juros E Da Moeda Segundo Brian Reddaway)

Abstract

The present paper is part of a not yet concluded research. It explores the hypothesis that the mathematical formalizations of The General Theory of Employment, Interest and Money (Keynes, 1936) developed by Roy Harrod, John Hicks, David Champernowne, Brian Reddaway and James Meade represent different reasonings and theoretical arguments despite having similar structures.

Acceptance and success of the mathematical version of the General Theory (the ISLM model) may be due to the fact that it allows the implicit absorption of the many varied causality relations defined by these authors. The paper is a complementary study to other essays on the mathematical (sometimes also graphical) representation put forward by Harrod, Hicks, Meade, Reddaway and Champernowne.

It may be considered as a necessary (thought still insufficient) step towards the understanding of the reasons of the success of the neoclassical synthesis. It is important to stress that this paper does take into account the (in)correctness of Reddaway's interpretation of the General Theory, but it emphasizes the contrasting nature between the richness of his theoretical arguments and the limited character of his mathematical system of simultaneous equations. It is argued that although Reddaway tried to demonstrate the mutual interdependence between the variables of his system, he was fully aware of the limitations of any mathematical notation and of the danger of circular reasoning. The theoretical arguments developed by Reddaway will be compared, in a future concluding paper, to those developed by the other contributors to the ISLM model. It is hoped that this comparison will lead to a better understanding of why the mathematical and graphical interpretation of the General Theory has been so successful.

O presente texto é parte de uma pesquisa ainda inconclusa. Ele explora a hipótese de que as formalizações matemáticas da Teoria Geral do Emprego, dos Juros e da Moeda (Keynes, 1936) desenvolvidas por Roy Harrod, John Hicks, David Champernowne, Brian Reddaway e James Meade representam diferentes raciocínios e argumentos teóricos apesar de terem estruturas emelhantes. A aceitação e o sucesso da versão matematizada da Teoria Geral (o modelo ISLM) pode ser decorrente do fato dela permitir a absorção implícita das várias e diferentes relações de causalidade propostas por estes autores. O texto é um estudo que complementa outros ensaios sobre a representação matemática (às vezes também gráfica) apresentadas por Harrod, Hicks, Meade, Reddaway e Champernowne, e pode ser considerado um passo necessário (embora insuficiente) para compreender as razões do sucesso da "síntese neoclássica". É importante ressaltar que o texto não leva em conta a(s) (in)correções da interpretação de Reddaway mas destaca a natureza constrastante entre a riqueza dos seus argumentos teóricos e o caráter limitado do sistema matemático de equações simultâneas. Argumenta-se que embora Reddaway tentasse demonstrar a mutual interdependência entre as váriáveis, tinha plena consciência das limitações de qualquer notação matemática e do perigo do raciocínio circular. Os argumentos teóricos desenvolvidos por Reddaway serão comparados, em texto conclusivo futuro, aos desenvolvidos pelos demais autores que contribuíram para o modelo ISLM. Espera-se que esta comparação leve a um melhor entendimento das razões pelas quais a interpretação matemática e gráfica da Teoria Geral tem sido tão bem sucedida.

Note: Downloadable document is in Spanish.

Keywords: IS-LM, John Maynard Keynes, Roy Harrod, John Hicks, David Champernowne, Brian Reddaway, James Meade

JEL Classification: B2, B31